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论商业金融与政策性金融的替代与互补效应

  中图分类号:F830 文献识别码:A 文章编号:1001-828X(2017)015-0-01
  引言
  每项活动的进行都有多种组织方式,如何从众多方式中选择最佳方式,需要人们进一步分析。其在金融领域的体现是,商业金融与政策性金融共存,如何在这两种方式中取舍,成为人们选择的难题。商业金融是以市场为导向,政策性金融是以政府为导向,各有优势。
  一、商业金融与政策性金融的比较
  商业金融由市场主导,独立核算,根据市场运行,选择让得到的利益最大化的金融方式,分配资源。政策性金融由政府主导,根据政策的颁布,为人们提供信贷。两者的比较分为以下两方面:
  1.运行机制
  商业金融的运行机制是利益机制,政策性金融是由政府干预经济,引导经济发展。即前者使用的资金利率,是由资金供给与需求决定,根据人们对风险的偏好,决定存款利息,而对于资金需求方来说,会以生产力与投资收益为参考,决定贷款利率,银行只是中间的媒介,扮演“撮合者”的角色,同时,资金供给与需求的差异会为金融发展提供空间;后者是根据政策,政府进行经济的宏观调控,目标倾向于社会利益,约束作用受到限制,并且其成交价格是由市场整体情况决定,综合评估后给出双方认可的价格,再由政府补贴[1]。
  2.运行效率
  商业金融通常会选择效率最优的交易对象,以得到更高的汇报,以强化竞争,提高效率,且在自愿原则与利益的影响下,市场可以保持高效运行。即从供给者的角度分析,最少成本的一方有更大的选择空间,只要达到生产能力的要求,即可得到最多的市场份额;从需求者的角度分析,有强烈购买欲望的人员得到某项服务的可能性越高。比如以信贷市场为例,其会根据需求方的承受能力与选择的风险,决定其是否可以得到资金,有较高的效率。
  政策性金融有明确的目标,但涉及的利益单一,以社??利益为主。其发放信贷时,会出现约束能力较差、官僚作风等问题,多以委托代理的关系进行,增加了投入的成本,效率较低。
  二、商业金融与政策性金融的替代与互补效应
  1.替代效应
  商业金融和政策性金融两者有特定的关系,但该关系不是固定不变的,而是会随着外部环境的变化而变化,调整金融模式,互相替代。
  无论是由市场主导或是由政府主导,每项经济活动都有自己的组织方式,呈现出多样性的特点,表示出这两种金融模式都是必然存在的。即如果某一种金融模式占有的份额较大,就会占据另一种金融模式的空间,在经济发展中互相替代,同时,其外部环境与特征也在发生改变[2]。
  比如,外部环境内,各种人群会根据自己所处的环境,找到适合自己生存的发展模式,这可以从两种经济模式中体现出来。当市场经济快速发展,有较高的运行效率时,其生存空间会向外扩张,主导经济发展,相反,市场经济发展受到局限,无法为社会提供充足的资金时,政策性金融就会成为主导,为人们提供信贷。并且,在初始条件下,经济发展受到限制,市场尚不完备时,急需增加基础设施的建设,但其周期较长,与商业金融的侧重点不符,此时,可用政策性金融完成。
  但随着社会经济的发展,市场主体越加突出,且市场竞争越加激烈,商业金融得到了快速发展的机遇,并调整了重心,为更多的项目提供资金。同时,政策性金融伴有政策目标,回报率较低,对此,政府不得不减弱金融运行的力度,并受到不同方面的约束,逐渐以商业金融作为主体。但也需要正视商业金融的不足,为政策性金融的应用提供空间,特别是对于农村金融来说,需用政策给以补贴。
  所以,商业金融与政策性金融的主导地位是不定的,会随着各项因素的变化而变化,互相交替。
  2.互补效应
  商业金融是为大部分人群提供金融服务,有很强的竞争性,而政策性金融与之相反,只为少数人提供金融服务,两者可以互为补充。市场具有分散性的特点,是以某个有效商品或服务作为交易对象,确定双方交易的时间,但其在短时间内很难得到效益,但一旦机制形成,就会发挥出它的优势,所以,其更具有长期效应,面临短期效率较低、长期效率较高的问题[3]。
  政策性金融会用很短的时间分配资金,有良好的效果,但这一效果缺少长期性,想要得到长期效益,需加入很多新的条件。该金融模式中,政府会撮合交易,且把这一行为不断延续,但必然会增加投入的成本。所以,其面临的问题是短息效益较高,长期效益较低。
  由此,两者的互补效应是:充分利用商业金融与政策性金融的合理性,利用市场分配资源,以适应大部分群体的需求,同时,加入政府导向的内容,对金融模式进行补充,并适当互换。其包括两方面内容,一是市场竞争会造成一部分人贫困,可用政策进行干预,解决贫困问题;二是市场环境必然会出现缺陷,这些缺陷会给政策性金融的应用带来生存空间。
  三、结语
  商业金融与政策性金融会同时存在,其是由多样化的活动形式决定,只有如此,才可以满足社会不同群体对金融的需求,而两者的替代与互补效应则是,会随着外部环境的变化,变更两者的主导地位,同时,互相借助对方的优势,完善金融模式,打破不平衡的经济发展格局。

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