财务困境是企业无力支付到期债务或费用的现象。[1]财务困境是一个从轻微到破产的过程而不是一个点状态，既包括较轻微的财务困难，也包括严重的财务危机、破产清算以及处于之间的各种情况。
金华地区的民营企业以劳动密集型的中小企业为主，抗风险能力远远没有大型企业和外资企业强。金融危机发生以来，金华、义乌、东阳、浦江等地民营企业发生财务困境的实际案例很多，陷入财务困境乃至破产的现象越来越频繁，处在严峻的经营和竞争环境之中，防范财务困境刻不容缓。
一、“金乌”坠落
义乌“金乌集团”网站的公开信息显示，公司主要从事袜业、服装加工、纺织原材料批发、现代农业开发、酒店等，集团注册资本8000万，下属14家子公司，总资产超过10亿，职员2000余人。金乌集团的主业娇丽袜业发展一直比较健康，这是金乌起步的主业。2005年，看到地产投资的巨大利润，金乌集团进行了大规模的“土地”扩张，先后投资3亿元购买写字楼、土地、开发酒店等，大部分来源于外部资金。从2006年开始，金乌集团的民间借贷规模开始增加。钱的来路比较复杂，从最早的月息2～3分，到超过6分，而在此过程中，金乌集团的连续投资使资金链越发紧张。为迅速抓住“转瞬即逝”的商业机会，金乌的“如意算盘”是：依靠民间高利贷来支付土地出让金，等土地手续办完再向银行融资，归还民间借贷。
2007年下半年开始，由于银根紧缩，加之风闻金乌集团借入一定数额的高利贷，有一家当地小型银行开始回收金乌集团贷款。此事发生后，其他银行也意识到金乌可能存在比较大的资金链漏洞，纷纷开始催收，债务危机大规模爆发。初步统计金乌集团的民间欠债本金8亿元，利息达6亿，总额达到13.8亿元。
二、“传奇”破灭
“传奇投资”官网介绍，公司位于杭州环城北路的坤和商务中心，“是全国第一家为管道行业提供投融资服务的投资公司，隶属于浙江浦江江南红管业有限公司。‘传奇投资’长期为该公司提供投融资服务，主要业务包括政府市政工程项目投资。公司产品宣传页上称，主要发行多种投资品募集资金，起点从5万到100万不等，年化收益率从9%到18%。
公司在2014年10月18日举办了传奇投资开放日，邀请了投资者几百人乘大巴来到浦江的江南红集团总部考察。他们参观了江南红集团总部的形象展厅、车间、办公楼。但是，令人意想不到，10月21日晚，该公司贴出通知，因公司资金链出现问题，已报案在公安局经济侦查科立案，请投资者携带身份证、合同及汇款凭证去公安局备案。
传奇投资资金链为什么会断，经过调查，公司对外投资投了三个项目，一个1.5亿元，一个1亿元，还有一个3千万元。因为参与投资者众多，公司筹集资金很快，他们对外投资也就轻率了。本来这些项目是分三期投的，结果公司一次性全部进行了资金投入，造成了财务困境。
三、更多的案例
2011年6月浦江情侣鸟服饰老板夫妇远走他国，所属的浦江嘉毅房产进行破产清算。
2012年7月，浦江宏业有限公司8200万元银行贷款、8000万元民间高利贷集资、1.54亿元对外担保额，这一切让资金链已经断裂的董事长选择了跑到国外。
2012年8月，浦江正路工贸集团因开发房地产债务陷入财务危机，物业被法院查封，法人代表被有关部门控制，就连为其提供担保的当地龙头企业被迫中止上市进程，资产被拍卖清偿担保债务。
2014年8月，中国拉链行业十大品牌位于前列的义乌伟海拉链，投资房地产套牢而资金链断裂，网传已经破产，老板陶海弟被控制。义乌市骨干企业梦娜、伊美等国内知名企业直接受伟海所累，深陷互保困境，危机蔓延。
2014年11月，义乌现代房产资金链断裂，法人代表被抓。
2015年8月，金华傅村镇的英明纸业有限公司陷入财务危机，面临破产。
2014年12月，东阳浙江广厦创始人被带走，广厦天都城十年造城，资金链危机四伏。
2014年下半年开始，东阳多家非法吸收公众存款的企业出现资金断链，继吴英案后再曝非法集资大案，已经发案的三家公司：中仑、中鸿、皮卡王涉案金额和人数均创新高，三个案件涉及数千债权人，几十亿集资款。
通过对金华地区这些企业财务困境从轻微到严重的前后发展过程的调查，从中发现经历了三个阶段：第一个阶段是存在轻微的财务困境，主要特征是：企业的短期偿债能力尚可，但是长期偿债能力出现了问题。第二个阶段是发生严重的财务困境，主要特征是：企业的短期偿债能力和长期偿债能力都出现了问题。第三个阶段是濒临破产的财务困境，主要特征是：企业的短期偿债能力和长期偿债能力都出现了问题，而且企业的声誉和信用也受到严重损坏，已经无法从民间渠道融得更多的资金。
以上金华地区的这些企业，基本上都是首先在财务管理上失败，没有及时采取有效措施化解财务困境，导致财务危机爆发，资金链断裂。人事、行政、生产、营销等等各方面的管理是有章可循、模式统一、可移植、可复制的，所以也是容易建立起一整套标准化管理制度。而财务管理却是每个企业基础不同、层次相差、自有特点、秘而不宣。所以，许多的民营企业在人事、行政、生产、营销等等各方面的管理都建立了一整套的规章制度，而财务管理却始终是一个薄弱的环节。
在轻微的财务困境这个阶段，解决财务困境的对策，主要是依靠优化主业的资源配置，提高内部供应链的价值创造能力，加速应收账和存货资金周转、处分低效和闲置资产和投资，降低现金需求与极大化现金来源。
在严重财务困境阶段，要依靠资产重组。[2]具体的措施是：处分闲置资产，收回对外投资，出售非经营主业的资产，降低存货，加速应收款收回，等，然后再进一步采取内部管理积极措施，使企业在较短的时间内恢复财务实力。
濒临破产财务困境阶段解决财务困境的对策，主要依靠债务重组，包括债务展期、债务减免和债转股等，避免进入破产清算程序。
