作者简介：刘维捷，湖南农业大学经济学院博士研究生，?X南师范学院法政学院讲师（（湖南 长沙 410128）
乌东峰，湖南农业大学经济学院教授，博士生导师（湖南 长沙 410128）
国务院在2010年10月颁布了《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定将节能环保等七个产业作为战略性新兴产业重点发展。农业是我国三大产业的基础，为了提升农业竞争力，优化产业结构，将农业与新兴产业结合发展势在必行，涉农战略性新兴产业便应运而生。我们认为：涉农战略性新兴产业，就是以重大农业技术、生物技术和能够应用在农业领域的节能环保、新材料、新能源等技术的突破和重大发展需求为基础，使这些技术在农业领域实现产业化，形成一些新的对农业经济发展具有引领作用、具有良好的市场前景和强大生命力的农业产业。可以预见，在政府重点发展新兴产业的政策扶植下，涉农战略性新兴产业在技术、资金、政策的支持方面会面临前所未有的发展机遇。
为了发展涉农战略性新兴产业，实现在重点农业经济领域的跨越发展，不仅政府制定了许多金融支持政策，同时，受到新兴产业高利润预期的驱动，我国金融部门的各构成主体也逐渐开始主动探索进入涉农战略性新兴产业领域。21世纪以来，国外的研究成果为我国的涉农战略性新兴产业发展金融支撑策略研究提供了有价值的参考。艾伦?格雷（Allan W. Gray，2007）将推动农业产业化发展的因素归纳为五个方面：科技支持、金融支持、人力资本、人类消费方式的改变以及产业价值链的升级。格雷认为，农业产业化发展道路上的重要障碍是资金短缺和融资问题，构建农业产业化的金融支持体系非常必要。1964 年，美国经济学家费景汉和拉尼斯（John Fei & Gustav Ranis）在《劳动剩余经济发展之理论与政策》一书中提出农业产业化经营需要相应的资金支持和制度保障，才能实现提高农业生产率、促进农村经济快速健康发展的目的。克洛泽（Klose S.L.，2005）建议推出一种金融及风险管理的援助计划，旨在为产业农民提供长期的金融咨询和服务，主张建立多元化农村金融体系，为产业农民提供多渠道的融资服务，力争从根本上解决农业产业化发展中的资金短缺问题，为欠发达国家推动现代农业发展提供了有益启示。Mazure，G（2007）提出，为解决农业产业化发展过程中出现的资金短缺问题，首先需要建立健全农村金融供给体系，包括改革完善农村信用体制和农业保险机制；其次要充分发挥民间金融的积极作用，增强资金的可得性；最后需要加强政府的资金支持和政策扶持，制定有利于农业产业化发展的优惠措施等。国内学者凌捷和苏睿（2014）也认为，发展涉农战略性新兴产业必须以基本产业发展规律为指导，建设高新农业技术示范区，以示范区的典型发展来引导区域涉农战略性新兴产业快速发展，促进农业经济稳定发展，应通过优化农业产业制度，鼓励农业科技创新，创新涉农组织管理模式，而这些必须建立法律、财政、金融等多层次的支撑体系等。
综上所述，农业金融对于促进涉农战略性新兴产业发展具有积极作用，能够有效减少产业发展的不确定性，并控制和分散风险。因此，金融支撑对涉农战略性新兴产业成长具有十分重要的影响。
一、金融支撑政策
我国政府一直很重视高新技术产业的金融支持政策，早在“十一五”期间中央政府就已经开始对高新技术产业投融资进行引导和扶持，其中也颁布了很多涉及农业产业领域的政策，这些政策措施在实践中产生了良好的效应。通过一段时间的执行，为未来涉农战略性新兴产业的培育和发展奠定了一定的基础。在“十二五”期间，我国政府总结经验和教训，进一步探索金融部门与战略性新兴产业更深层次的结合方式，国务院、财政部、国家发改委、人民银行、证监会、银监会等分别颁布了相关政策文件，通过金融服务、创业投资等方式直接提供信贷支持，同时放宽了民间资本和外资的准入条件，从多方面为战略性新兴产业发展提供金融政策支持。中国银监会2015年监管工作会议提出，要大力支持科技创新活动，切实加大对各战略性新兴产业特别是节能环保项目的金融支持力度。银行业金融机构要将自身短、中、长期的发展战略规划和经营计划与国家宏观调控政策紧密结合，积极响应国家政策的引导，积极完善针对战略性新兴产业的信贷结构。目前政府和金融部门最关键的职责是如何提高政策执行力，将有限的资金投入到优质的新兴产业项目，让这些金融支持政策能够真正落地生根，发挥出应有的作用。
1. 银行的金融支撑
银行是我国金融体系的主导，银行信贷也是最主要的融资渠道。近年来，国家出台经济结构调整方针，各商业银行金融机构将自身经营计划与国家经济调整方针有机结合，采取了各种方式来支持战略性新兴产业的发展。如：增加战略性新兴产业和节能减排领域的贷款，2012年中国工商银行在这两个领域发放的贷款金额超过6.1万亿元，增长幅度超过17%；2013年中国银行重点支持清洁能源和节能环保行业，颁布实施了《支持节能减排信贷指引》；中国建设银行也出台贷款措施，表示要优先支持战略性新兴产业和新兴制造业；中国农业银行亦提出将择优支持战略性新兴产业，包括循环经济、环保和低碳产业等。这些支持措施出台之后，各大商业银行针对战略性新兴产业的资金投入大大增加。以战略性新兴产业细分的节能环保领域为例，自2010年以来，我国银行业金融机构节能环保项目贷款余额增长率一直维持在20%以上。 同时，除了各大商业银行积极关注和布局战略性新兴产业领域的信贷投入以外，以国家开发银行为代表的政策性金融机构也在大力支持战略性新兴产业的发展。国家开发银行对于生物产业的信贷投向，就集中在涉农战略性新兴产业领域，生物医药、生物农业、生物环保等领域都是国家开发银行发放信贷的重点领域。此外，从2007年开始，国家开发银行大大提高了对生物产业的信贷额度的预算，计划每年达到80～100亿元。国家开发银行表示在“十二五”期间将大力支持生物产业的发展，承诺投入该产业的信贷资金平均每年将达到200亿元，五年内该行在节能减排和环保产业的贷款余额增长8倍，累积超过1 000亿元。另外，各地银行也?纷出台了支持战略性新兴产业发展的金融政策。以重庆市为例，2016年前三个季度，重庆银行业投向十大战略性新兴产业的贷款余额高达704.7亿元，占全部制造业贷款的22%，占全部制造业贷款增量的47.9%。很显然，政策性金融机构是为战略性新兴产业发展提供金融支持的重要来源。
此外，受“三农”政策和国家对战略性新兴产业扶持政策的影响，银行业金融机构投放在农业领域的贷款也有很大的增长，涉农战略性新兴产业更是其中的焦点。截至2015年年底，银行业金融机构涉农贷款余额26.4万亿元，涉农新增贷款在全年新增贷款中占比为32.9%，新增贷款中超过1/3的款项投向了涉农战略性新兴产业。
2. 资本市场支撑
在国家政策的积极引导下，战略性新兴产业已经成为资本市场的重点支持对象。因为新兴产业起步较晚，多数企业发展还处于初创期，因此这些领域的企业进入资本市场主要还是通过创业板和中小板。按照产业细分、产业切入深度、技术创新能力、商业模式、对外依存度五个因素，深圳证券交易所综合研究所对战略性新兴产业内企业情况进行评价研究，从中提炼出三个筛选战略性新兴产业上市公司的必要条件：第一，按照产业门类划分，企业所处的产业部门必须属于《决定》中七大产业部门或其细分行业之一；第二，按照技术类别划分，企业技术发展目标要与国家技术发展路线图规划方向相吻合；第三，按照经营方式划分，企业经营收入最多的主营业务必须属于战略性新兴产业。根据这些标准，深交所统计了三大板中归属于战略性新兴产业领域的上市公司的数量和分布情况。统计发现，截至2015年12月31日，我国A股上市公司共有2 809家，其中战略性新兴产业公司有871家，比例达到30%。其中，主板企业中战略性新兴产业领域的企业占比最小，不到总企业数的7%；中小板是数量最多的板块，企业数量占比超过20%；创业板的企业绝对数量虽然不如中小板多，但其占比超过50%，而且这一比例还在继续增大。这一现象也说明创业板市场对战略性新兴产业发展正在逐步发挥越来越重要的促进作用。
2010年证监会遵循国家对战略性新兴产业发展方向的规划，出台了针对创业板的工作指导，明文规定将新能源、新材料、信息、生物与新医药等领域作为创业板重点支持的对象 [1 ]。截至2015年年底，在所有的战略性新兴行业的上市公司中，涉农战略性新兴产业领域内的企业的数量仅次于信息产业：生物行业的企业是继信息产业之后数量第二多的企业，占比约为18.6%。
3. 股权投资支持涉农战略性新兴产业发展的现状
我国政府为了引导股权投资的方向，采取以政府为主导发起设立风险投资基金的方式来吸引更多社会资金，投入战略性新兴产业部门。在实际操作中，有不少成功的事例，影响较大的典型事例是国投高科和盈富泰克协助地方政府创设了“国家引导基金”，这两家都是由国家控股的产业投资公司。国投高科公司与上海市设立了5只高新技术创投基金，涵盖了新能源、生物医药、新材料等领域；盈富泰克与北京、吉林、安徽和深圳四省市共同发起设立了10只基金，主要针对信息技术领域投资。
在各级政府的积极引导下，风险投资（VC）和私募股权投资机构（PE）也渐渐将目光投向战略性新兴产业领域。根据清科研究中心公布的统计数据表明，2011～2015年我国VC/PE机构的投资行业分布主要集中在少数几个行业。相比较而言，我国VC机构的投资行业更加偏好高新技术和新产业领域，其投资交易主要集中在互联网、生物技术/医疗健康、清洁技术等9大高新技术领域；这9大行业的投资交易项目数量和金额占到了年度总投资项目数量和金额的七成以上，其中对于消费行业和互联网行业的投资比重最高。而与涉农战略性新兴产业相关的生物技术或医疗健康产业虽然并不特别受VC机构的青睐，但在其获得的投资金额也在逐年稳步增长 [2 ]。具体情况见图1、图2：
不同于VC机构的投资偏好集中于互联网行业，我国PE机构投资行业的范围明显更为广阔，对新兴产业也更为关注，PE机构除了关注传统的机械制造和房地产行业以外，更侧重消费、生物技术、清洁技术以及互联网行业，而且这些行业投资总和占比也超过了PE机构当年投资总量的60%（见图3、图4），其中消费行业的投资交易项目数量和金额占比都是所有行业里最高的。即便如此，从我国PE机构的投资情况还可以分析出，PE机构比VC机构更关注涉农战略性新兴产业，与农业产业相关的生物技术、清洁技术等领域的投资项目数量和投资金额占比总体呈上升趋势。
二、涉农战略性新兴产业金融支撑体系的实施要务
尽管国家制定了一系列金融政策来强化金融对涉农战略性新兴产业的支撑，也积极引导资本市场支持涉农战略性新兴产业的发展，并取得了较好的效果。但要使金融支撑落到实处，更好地发挥金融对涉农战略性新兴产业的支撑作用，还需要采取一些更具体的措施。
1. 搭建农业金融市场的产权基础
产权是经济所有制关系的法律表现形式，它的存在是实现金融产品交易的前提。同时也是金融“诚信”的基础：没有产权关系就没有“信用”。正是因为有了从产权关系中衍生出来的信用，才实现了金融市场的诚信化发展。要构建规范的农业金融体系，必须首先构建农业金融市场的产权基础。首先，政府及其所代表的产权应从竞争性行业中退出。根据农业经济发展与金融发展的本质要求，按照宪法对产权的界定，市场经济顺利发展的前提是产权主体人格化。在市场经济条件下，政府的基本职能是供给公共产品，而不能过度干预市场运行。其次，按“抓大放小”“先易后难”原则，深化农村金融机构的产权改革，在现有基础上不断进行所有制结构优化。最后，要构建与市场经济相适应的公平竞争的金融法律体系，“这种金融法律体系应该遵循自由选择、公开透明、自愿交换、产权平等的原则” [3 ]。只有严格按照这一原则行事，才能确保不同的产权主体具有平等的市场博弈的权利与机会。 2. 实施向涉农战略性新兴产业倾斜的新型信贷政策
培育和发展涉农战略性新兴产业需要大量资金投入，提高商业银行对农村和新兴产业的资金投入，是解决资金问题最重要的途径。中央采取一些向涉农战略性新兴产业倾斜的信贷政策，会有利于对商业银行信贷资金流向进行引导。对涉农战略性新兴产业的贷款除了执行基本的优惠利率政策之外，还可以从以下几个方面着手：第一，放宽准入条件，适当降低对涉农战略性新兴产业建设项目资本金的限制。按照中央政府规定，商业银行不能对建设项目资本金达不到中央政府规定比例要求的项目发放贷款，这使得部分因为财政资金的限制、不能满足条件的涉农战略性新兴产业项目流产。所以为了让商业银行信贷资金能更充分地参与区域项目投资，中央政府可以适当降低针对这些建设项目投入资本金的门槛要求。第二，延长时限，即延长对涉农战略性新兴产业贷款期限。中央政府规定的中长期贷款期限一般为5年、7年或10年，但是多数农业基础设施建设项目的投资回收期在15年以上，因此该规定会制约商业银行对涉农战略性新兴产业的信贷投放。为了鼓励更多的资金流入涉农战略性新兴产业基建项目，建议中央政府可以考虑适当延长商业银行对这些项目的贷款期限。第三，成立中小乡镇企业担保公司。中小乡镇企业是涉农战略性新兴产业发展初期的主要力量，而融资困难是这些中小乡镇企业发展面临的主要问题之一。如果由政府出面帮助建立区域中小企业信用担保公司，专门为乡镇企业提供担保服务，商业银行就可以向中小企业提供更多贷款。此类担保公司可以通过发债、参股等渠道广泛筹集资金，由中央政府和地方政府共同筹建。
3. 完善专业的农业产业保险体系
我国的涉农战略性新兴产业多数还处于发展初期，更容易受到自然与市场双重风险的影响。要为发展中的涉农战略性新兴产业提供保护，就需要建立一套农业产业保险体系。但我国涉及农业的险种很少，至今没有形成完整的农业产业保险体系。各大保险公司对农业相关的财产保险、人身保险等业务开展得也不多。保险行业相关法律法规的不完善，增加了农业信贷资金风险系数。一旦实施针对涉农战略性新兴产业的保险业务，就意味着自然风险、技术开发的风险与贷款的风险都集中在了金融机构本身，所以金融机构对于涉农战略性新兴产业企业的贷款十分谨慎。当然，建立专业的农业金融保险体系并不仅仅只是为了规范信贷市场、提高金融机构运营效率，它本质上还是为了协调经济转型时期农村金融环境建设和农业金融发展之间的关系。建立农业金融保险体系是一个涉及面很广的问题，不能仅仅只是在金融业领域内部想办法。提高农业产业金融服务质量也不只是依靠金融行业内部调节就可以成功，还需要政府提供政策帮助和制度供给 [4 ]。所以，为了促进农业金融机构体系的完善，使之能更好地为农业经济发展服务，政府应该积极建立政策性的农业保险机构，采取立法的手段规范保险市场、扩大农业险种，还要加强引导农业科研机构、涉农企业或农村专业合作社等组织增强保险意识，积极主动参保，分散?c降低农业信贷风险。
除此之外，金融机构还要进行贷款担保方式的创新。金融机构应该根据农业产业的经济特征，依照相关法律、法规，扩大农业企业、农业科研机构和农户可用于担保的财产范围，可以在有条件的区域开展大型农用生产设备和权利质押贷款。完善贷款担保财产的评估、管理及业务操作流程并发展股权、应收账款、存单、仓单等权利质押贷款。
4. 实施维护农业金融运行安全的保障机制
维护现代农业金融运行安全，必须依靠有效的农业金融监管和保障制度。随着农业金融市场化进程的日渐深入，准入政策会逐渐放宽，越来越多的金融主体将会出现，未来可能出现村镇银行、农村资金互助社等形式，金融市场竞争的加剧为区域金融创新带来新的机遇的同时，也给区域金融秩序带来了新的挑战。为了应对未来可能出现的种种新的危机或挑战，农业金融监管制度必须与市场化的农业金融相适应，摆脱行政式监管的惯性影响 [5 ]。
（1）建立严格的金融监管机制
为了适应农业金融的发展，应对市场中出现的种种新情况，需要创新金融监管模式，建立起多样化、规范化、分层级、严格的金融监管体系。所谓分层级的监管体系是指中央与地区两级的分级监管，同时也授予存款保险公司一定的监管权力。中国农业金融需求的多样性和地区差异性决定了以中央政府为主导的监管，难以在全国各地落到实处，因此必须将现有的监管体制转变为以地区政府为主导的区域性监管。地方金融监管部门在解决地方现实问题时，比中央政府的金融监管部门更了解实际情况，更有优势，因此应充分发挥地方金融监管部门对农村民间金融的监管作用，授权地方控制农村金融准入标准以及实施金融监管，强化地方金融监管部门防范金融风险的责任心。同时，还可以分散金融风险，最终达到降低区域金融系统风险的目的。
（2）建立高效的农村金融机构内部控制制度
金融监管的最终目的是通过金融机构内部控制来防范与规避风险。内部控制制度是相对于外部监督制度而言的，是实施有效金融监管的根本，也是贯彻落实各种外部监管政策的基础。农业金融机构处于高风险的行业环境之中，只有做到从内部加强风险控制与风险管理，完善管理层的自我监督，贯彻落实内部审计人员监督制度，严格按照操作程序进行监督等，建立高效的内控制度，建立现代公司制度，才能有效规避风险。
（3）强化农业金融监管法律体系建设
只有在健全的法制环境中，金融监管才能有效地发挥作用。“为贯彻我国农业金融监管有法可依、有法必依的原则，必须逐步将对农业金融产业的监管从一般性行政监管转变为依法监管” [6 ]。随着农业产业转型步伐的加快，涉农战略性新兴产业在一些地方迅速崛起，农业对金融的需求越来越大，金融对农业的支持力度也在日益增强，二者的关系也日渐紧密。在具体操作中，农业金融领域遇到了许多新问题，如有的涉农企业以发展涉农新兴产业名义立项，向银行申请贷款，但在中途又偷偷将部分资金用于其他项目，致使原有项目实施受阻。此时，如果银行断贷，则会影响新兴产业项目的实施。不采取相应措施，则又违背了银行的贷款原则，使得银行左右为难。因此，健全和完善农业金融监管法律体系成为当务之急。但目前我国还没有一部专门的农业或农村金融监管法律，导致监管时无法可依。针对这种现状，目前可对现有的相关法律法规进行适当的修订或制定针对地区金融合作和与社区银行相关的法令条例，以应现时之需。 5. 实施金融市场退出机制
对于金融机构而言，破产就意味着各个利益主体权利的终结，也意味着金融法人资格的终结。对于任何一个按照市场规律来运行的金融市场来说，退出机制都是必不可少的组成部分。我国近几年的金融监管实践也证明了依法进行破产清算对维持金融市场秩序的必要性。但实际上，金融监管当局往往对农业金融机构进行破产清算持谨慎态度，对这些应该实行市场退出的农业金融机构一直采取保护措施，比如农村信用社。破产约束条款在这些农业金融机构面前形同虚设。在这种背景下就容易产生较大的潜在风险。因为农村金融机构预期中央政府会给予农村信用社补贴，不存在倒闭的可能性，因此地方政府和农村信用社在进行经营运作时不愿尽力提高经营管理水平，探索如何改善经营管理、规避风险，经营效益不是农村信用社经营者考虑的首要目标；同样基于不破产的预期，农户或者农业企业在向农村信用社申请贷款时能更容易地说服信贷人员放宽条件或者延长贷款归还期限，由此可能产生更多的呆账 [7 ]。正是基于破产约束失灵下的道德风险，以农村信用社为典型代表的农业金融机构才会出现整体资产质量低下的??题。综上所述，要规避道德风险，提高农村金融机构的经营管理能力与资产质量，必须建立起相应的约束机制，包括破产制度和适用于所有农业金融机构的市场退出机制。
