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我国民营企业海外并购研究

  进入21世纪,伴随着世界经济一体化和我国政府“走出去”战略的提出,中国国内很多企业开始开拓海外市场,海外并购是很多企业实施“走出去”战略的重要投资方式,这种方式不仅可以使企业在短时间迅速打开国际市场,也可以提高其在整个国际市场的影响力。据我国商务部最新的数据显示,目前我国海外并购企业中以国有企业为主,如中海油、中国化工等,民营企业近几年才有较大发展,但是受我国本身经济结构的影响,我国民营企业在海外并购的成绩并不理想。
  1 并购的概念
  并购包含兼并和收购,兼并是指企业或为获得相?P资源、或为拓展市场等目的,通过相关渠道和支付手段,获得另一个企业的所有权,最终将两家企业的资产业务整合为一个新的实体或者企业,而收购则通过收购目标企业,获得被收购企业的控制权,使得被收购企业成为收购企业的子公司。
  2 我国民营企业海外并购特征分析
  2.1 规模小、发展迅速
  受我国基本国情的影响,我国民营企业起步晚、发展时间较短,在短时间之内所积累的资本较少。《中国对外投资统计公报》相关数据也显示,在过去的十年间,我国民营企业海外并购不仅在交易数量上还是交易总额上,都无法与我国国有企业相比。但是我国民营企业发展速度非常快,尤其是2008年金融危机之后,我国民营企业海外并购步伐加速。
  2.2 领域、目的地集中
  据相关统计数据显示,我国民营企业海外并购主要集中在IT行业和制造业,其他领域涉及较少,而制造业的海外并购几乎占我国民营企业海外并购的一半以上。而目的地则集中于发达资本主义国家,如美国、日本、欧盟等国家。一方面是因为这些国家是我国主要出口国,另一方面是由于这些国家在技术水平和相关法律法规上都较成熟,在一定程度上弥补我国市场的不足。
  3 我国民营企业海外并购存在的问题
  3.1 对目标企业缺乏深入了解
  受中国长期以来传统文化和计划经济的影响,我国很多民营企业在进行海外并购时缺乏对国际市场的正确认知,从而导致其很多决策具有盲目性。尤其是对目标企业的所在国的人文、法律、风俗、生活习惯、传统文化、思维方式等的认知上往往一知半解。但是,纵观整个国际贸易海外并购史,这些方面的差异往往是决定企业海外并购是否成功的重要因素,因为不同地域、国家的企业在这些方面往往表现出巨大的差异。
  3.2 缺乏国际管理经验
  我国民营企业面对海外并购企业所实施的管理属于“中国式管理”,即以中国文化、中国思维方式进行的管理模式,但是海外并购企业所在国往往与中国在文化、风俗和思维方式等方面存在很大差异。因此,我国民营企业在管理中必须实施本土化的管理模式,但是目前,我国民营企业在此方面经验较少。尤其是在企业并购融合的过程中,管理方面的问题往往导致员工流失和抵触。
  3.3 国内相关服务部门落后
  在海外并购中,往往需要相关的服务部门提供海外并购服务,如专门的法律机构提供法律咨询服务,评估机构提供前期资产评估服务,很多国家还有专门的融资机构为从事海外并购的企业提供资金服务,但是这些服务机构在我国发展十分缓慢。我国民营企业本身力量就较弱,在相关服务部门不能提供支持的情况下,海外并购所遇风险较大。
  4 我国民营企业海外并购政策建议
  4.1 政府建立专业海外并购信息平台
  为了尽量减少我国民营企业海外并购的资金压力和管理压力,我国政府可利用自身优势,搭建专业海外并购信息平台,以政府的身份发布全球权威的企业信息,为我国民营企业的海外并购提供信息参考,一方面减少他们的信息搜寻费用,另一方面为民营企业提供更多的选择,尤其是在目的地选择上。
  4.2 尽量选择与我国文化相似的海外企业
  相似的文化往往会催生相似的法律体系、相似的习俗、相似的传统、相似的价值观等,这些相似会使得民营企业在企业整合管理中减少很多阻力。因此,并购文化相似国家的企业可以使中国民营企业不仅在并购中拥有更大胜算,在管理中也拥有更大选择权。
  4.3 政府扶持国内海外并购服务行业
  海外并购对我国民营企业而言是一项庞大的工程,一项海外并购需要多方提供专业参考和服务,只依靠民营企业自身力量很难有突破性发展。但是我国目前海外并购服务行业非常不完善,不能给民营企业海外并购提供专业、完善、价格合理的服务。因此,我国政府可参考发达国家一些做法,扶持国内相关服务行业的发展,使其与我国经济发展水平相适应。
  4.4 慎重选择海外目标企业
  我国政府为了鼓励国内企业积极进行海外并购,与很多国家的企业签订了投资保护协议,我国民营企业在选择海外并购企业时,应尽量选择这些企业。一方面,国家对这些企业有关税方面的优惠措施,同时,当企业面临不可抗力时,相关政府会对企业进行赔付。因此,我国民营企业在海外并购中要减少风险,尽量选择此类企业。

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