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人民币升值与我国外贸企业发展对策分析

  
  自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币不再单一盯住美元,形成更富有弹性的人民币汇率机制。汇改三年以来,人民币呈现持续升值态势,累计上升超过了15%。在过去的2007年,人民币兑美元中间价在振荡中不断改写汇改以来的历史新高。除美元外,人民币相对于其它主要货币,如英镑、日元等在2007年也呈现一定程度的升值,只是相对欧元表现为贬值。中国银行全球金融市场部发布的《 2007年人民币市场年报》中表示,预计2008年人民币对美元升值幅度在8%~10%左右,加上2008年美国次贷危机对全球经济的影响,国际原材料价格高涨国外市场需求降低的预期,人民币升值对出口企业利润的负面影响将远超2007年。因此,出口企业应采取积极有效的措施,适应国内外经济形势的变化,保证出口贸易的持续稳定发展。
  
  1人民币不断升值的原因
  
  1.1客观原因
  双顺差与外汇储备急剧增加。在升值预期作用下,一是个人纷纷将手中闲置外汇卖给国家:二是企业出口预收货款和进口延期付款并提前收回境外外汇资金卖给银行,由此多结汇和少购汇:三是非官方渠道流入的资金增加,这表明我国外汇储备构成近年来己发生了较大变化。
  1.2主观原因
  贸易上“奖出限入”,资金上“宽进严出”的思想观念根深蒂固。改革开放之初,我国就成文和不成文地确立了贸易上“奖出限入”、资金上“宽进严出”的涉外经济政策。30年来,在这种思想和政策的指导之下,我国的贸易和招商引资取得了较大成绩。我国己经习惯性把引进外资的多少作为衡量政府官员政绩的重要指标,而且这一习惯己经逐步演变为人们的自觉行动和根植于思想深处的天然观念。
  1.3直接原因
  贸易品劳动生产率提高与劳动力价格刚性。由于中国贸易品部门的劳动力价格存在严重刚性,再有丰富的廉价劳动力无限供应,在有些贸易品部门劳动生产率出现大幅提高的同时很难形成工资上涨压力,也就谈不上向非贸易部门传导。劳动生产率提高与劳动力价格刚性的共同作用,足以使贸易品部门长期维持所谓“物美价廉”的低价格竞争优势。目前,美、欧等大国也正好利用了中国大量物美价廉商品的出口、持续的贸易顺差、人民币低估三者之间似是而非的关系,制造国际舆论,凸现人民币升值对解决全球经济失衡的重大意义,以便转移其国内大众对双赤字、美元贬值、产业外包、政治难题等因素所形成的注意力。
  
  2人民币升值对外贸企业的影响
  
   2.1总体有利于进口企业。
  人民币升值后,进口商品的价格由以外币计价转化成以人民币计价后,将会发生相同幅度的下降,降低我国进口商品的成本和在进口环节支付的费用。我国进口依存度较高的行业主要有石油及天然气开采业、造纸、钢铁、石化、航空、交通、电力设备等,人民币升值将使大宗交易的进口成本降低,进而改善相关行业的盈利状况。这对目前正处于重化工业发展阶段的我国来说是一个重大的利好,经济发展所需要的很多重要战略物资如石油、铁矿石、铜等都要依靠进口,人民币的适度升值将有益于增强我们对原材料物资的购买力,减轻石油和原材料价格上升对经济的影响。同时,在一般的贸易进口环节当中,用人民币支付的关税增值税的成本将降低:一般贸易进出口过程中的远洋运费、保险费也将有一定幅度的降低,从事进口贸易的企业可以获得更多的利润。另外,对于那些实用国外贷款来进行技术改造的企业来说,人民币升值后债务由外币计价后,能在一定程度上减少外债还本付息的压力。
  2.2出口企业面临压力增大。
  人民币升值,对从事主要外贸进出口业务即以出口为导向型的行业最为直接的影响就是出口价格的相对提高,这意味着:一方面,价格提高导致中国产品的国外市场价格竞争力下降,而价格优势恰恰是许多中国企业的真正生命力之所在:另一方面,出口企业遭受的出口收入转化为人民币是的汇兑损失及由于出口量减少造成的损失,则会使出口企业所获得的利润减少。而且,人民币升值会导致人工费用等生产成本增长,故对出口贸易依存度大的行业的短期冲击将难以避免,尤其将严重影响那些以低价格取胜、科技含量较低的产品出口。
  我国目前的出口产品主要以初级产品和劳动密集型加工产品为主,高技术、高附加值产品则相对较少,特别是加工贸易企业以来料加工或进料加工为主的企业在全球化产业链中处于最低层的地位,利润率低,自身增值能力不足,人民币升值将抵消人力资本所带来的成本优势。如我国的纺织服装行业,其出口依存度达50%左右,附加值低,主要以价格为竞争手段,出口价格弹性低,降价空间很小。因此,人民币升值以后,将大幅度削弱我国纺织服装产品在国际市场上的价格竞争力,出口也会大幅度的下降。还有家电行业、通信设备、计算机及其它电子设备制造业也是,中国的家电产品以低成本而在国际市场上获得一定的比较优势,而人民币的升值将大大影响我国家电产品的出口及整个行业的获利。此外,我国许多以劳动密集型产品为主导的企业在短期内受人民币升值的影响,出口增长速度也会有所下降,盈利水平下降。如我国的玩具、木材、家具以及制造业中的文教体育用品制造业、皮鞋、毛皮及其制品业、自行车制造、金属包装容器制造等行业都会因人民币升值而受到不同程度的影响。
  显然,人民币升值对出口导向型的企业也是一个重新新派的过程,一些弱小的仅仅依靠规模扩张和低价劳动力优势生存的企业有可能会在激烈的市场竞争中被淘汰,在外销产品利润率下降的情况下,很多产品将由外销转为内销,这样势必会加剧国内市场的竞争,从而引发更多更严重的问题。还有从长远来看,人民币汇率的浮动空间将不断加大,汇率变化的不确定因素增加,企业进行出口贸易随之而来的各种风险也会加大。
  
  3人民币升值后我国外贸企业的应变对策
  
  升值已经成为定局,变压力为动力以实现外贸业更为健康的发展才是当前大计。由于我国采取小幅、渐进式的汇率改革模式,目前人民币升值态势总体上仍处于企业可承受的范围之内,不过,随着人民币汇率浮动范围的加大和升值趋势的延续,汇率风险将长期存在,在这种背景下,企业应当有风险意识,改变过去那种在固定不变的汇率机制下的经营惯式,学会使用各种避险工具,综合考虑资金来源和用途、自身财力和外汇市场的具体情况积极应对,并采取相关的措施。如在浙江,为规避一旦人民币升值而导致收益减少的不可测因素,一些企业的出口远期外汇收入,正倾向于选择与出口信用保险公司合作。在缴纳一定银行利息和费用后,企业将未来的人民币收益所定,让保险公司承担一定的人民币升值造成的贸易损失。
  3.1外贸经营主体要充分认识所面临的国内和国际环境,采取多元化经营战略,争取在激烈的国内外竞争中获得生存和发展的空间。
  今后几年,随着外贸经营权的完全放开和我国加入W TO承诺的逐步兑现,各种各样的主体将逐步加入到外贸行业,原先的专业外贸公司在业务上将受到较大冲击,单纯的外贸收入可能无法支撑现有企业的生存和发展。另外,随着我国出口产品技术含量的逐步提高,外贸公司以前惯用的先收购后出口的经营模式已经不大适用。高新技术产品的出口在质量保证、售后服务等方面提出了更高的要求,而这些是外贸公司所无法单独完成的,因此外贸企业与生产性企业的紧密合作和结合显得十分必要。还有,由于受国内外诸多因素的制约和影响,外贸企业的经营业绩波动较大,从企业分散经营风险的角度看,商业资本和工业资本相融合,实行多元化经营也是十分重要的。
  3.2逐步优化出口产品结构并调整进出口业务比重
  多年来,由于受外汇“宽进严出”和外贸“鼓励出口”等政策的影响,国内大部分外贸企业以出口为主。人民币升值,恰好对出口造成了冲击,而对进口业务构成实实在在的利好。因此,在人民币不断升值、我国贸易顺差和贸易摩擦居高不下的背景下,各外贸公司除了大力培育和发展技术含量及附加值较高产品的出口外,有必要将业务重心从出口逐渐向进口作战略性转移。借助于高附加值产品的出口,外贸公司可以维持相对较高的利润水平;而逐步形成进出口相对平衡,则可以大大降低因人民币汇率波动所产生的风险。
  3.3优化企业的出口产品结构,提高产品的技术含量和附加值,增强企业的竞争力。
  企业要把加大研究开发的力度,提高产品的质量,增加产品的附加值作为应对汇率变动的根本途径。人民币升值有利于企业引进国外先进的设备,加快技术创新的步伐,加速产品的升级换代,同时提高生产效率,降低中间消耗和生产成本,以保持利润回避风险。然而要实现“产品升级”对很多企业来说,显然并非是一朝一夕的事情,人民币升值虽然在短期内影响了出口业务的增长,但在长期看来对医治中国出口产品结构失衡的病根是有益的。
  3.4合理利用各种金融衍生工具,降低甚至规避汇率风险。
  在实践中,很多企业使用了远期售汇/结汇,这是一种比较稳妥的避险方法,它可以使企业的风险降低,而且这种方法也越来越得到企业的选择和银行的大力推崇,如上文中所提的浙江很多企业就采取的是这种方法。
  企业还可以使用外汇投资保值增值。企业的外汇资产不仅受利率变动影响,而且还受到汇率变动的影响,企业可以通过银行企业理财产品,投资购买国外的政府债券、基金、外汇等金融产品,尽量减少外汇资产的持有量,相反则可以增加一定的外债,从而达到规避风险,保值增值的目的。
  除此之外,企业还可以利用期货、期权等方法避开汇率的影响;或者选择快的付款方式,尽早收汇结汇;或者灵活选择计价货币,采用硬货币计价或采用多种计价货币,避免单币种巨幅变动带来风险。但是,不论使用哪种避险措施都存在一定的利弊,企业应根据自身的实际情况、经营目的,考虑成本效益的原则及自己承受风险的能力,合理选择以达到最优的避险效果。
  综上所述,人民币升值虽然给我国外贸企业带来很多不利影响,为出口企业今后继续占领和扩大国际市场带来了新的挑战,但是也对我国企业产业结构调整,产品升级换代,技术创新等创造了有利契机,将推动中国产业向更高一层次跨越。
  

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