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我国商业银行投资研究

  一、银行投资概述
  银行盈利的业务有三块,分别是放贷,投资和中间业务。其中银行投资是商业银行除贷款业务之外最重要的一项资产业务。
  (一)商业银行投资的功能。银行投资业务作为商业银行三大块主要盈利业务之一,其具有许多有利于商业银行的功能。
  1、稳定银行收入。银行收入主要通过贷款业务取得,但是贷款业务较为被动容易造成银行的资金闲置。商业银行通过投资可以合理利用银行的闲置资金以此创造收益,使得银行的收益更加具有多元化。同时商业银行投资业务可以使银行收入在经济周期的各个阶段中保持稳定,因为当贷款收入下降时,证?收入往往是上升的。
  2、降低银行的经营风险。如果银行的收入业务只有贷款业务的话,那么当一时间贷款无法收回时,银行就面临资金链断链的危机。所以说为了保障银行的安全性原则,银行有必要使得收入业务不止是贷款业务。银行投资业务能很好的分散银行的资金,使得银行收入业务多元化。所以说银行投资业务能够很好的降低银行的经营风险。
  (二)商业银行投资的意义
  1、增加银行收入。商业银行投资业务的意义在于通过对银行闲置资金的合理投资和根据证券的组合避税以此达到增加银行收入的目的。商业银行是一个以盈利为目的的金融企业,商业银行投资业务能增加银行收入,这一点正好符合商业银行的盈利性原则。
  2、降低银行的经营风险。商业银行投资业务的意义在于通过对证券的投资使商业银行的收入业务多元化,从而使得银行的资金不在一个篮子里。通过银行投资业务商业银行能够很好的降低经营风险,这一点正好符合商业银行的安全性原则。
  二、国外商业银行投资概况
  (一)美国“全能银行”。自20世纪80年代起,美国的银行业出现了一种极为值得关注的现象,这就是部分商业银行的经营范围逐步挣脱传统的存贷款业务的桎梏,通过各种迂回曲折的方式,包括兼并非银行金融机构的方式,开始向证券业、保险业和信托业渗透,由此形成可办理几乎所有金融业务的所谓“全能银行”。这种“全能银行”的出现震撼了整个金融业,甚至对整个国民经济产生了,而且还将继续产生难以估量的重大影响。
  1、从银证分离到银证合一。其实,商业银行在其发展的早期阶段并不涉足证券业务。当时在银行的经营管理方面居于主流地位的经典理论--“真实票据论”认为,商业银行的资金来源多为活期存款,流动性较高,因而其资金投向应该集中在以“真实”票据作抵押的短期贷款上。按照这一理论,如果商业银行将资金投向长期贷款,尤其是债券和股票等高风险投资,则会因“短借长贷”而导致资金来源和运用在期限结构上的不匹配,一旦存款人集中要求提款,商业银行不能及时收回资金,必然发生支付困难。
  2、从银证合一回到银证分离。1929-1933年爆发了席卷整个西方世界的经济“大萧条”,这对美国经济,尤其是金融业造成了重创,数千家银行倒闭,证券行情暴跌,信用制度崩溃,金融体系紊乱。无论是政府部门、经济学界还是工商业人士普遍认为,商业银行从事证券业务是导致证券市场崩溃,并进而引发经济“大萧条”的主因之一。这次“大萧条”造成美国多家银行倒闭。最后导致银行业的银证分离的分业经营模式。
  3、合业经营又成潮流。随着经济和金融体系、金融市场的不断发展,分业经营模式在长期的运行中也不断地暴露出其固有的缺陷和弊端。尤其是70年代以来,随着全球金融市场一体化趋势的增强,银行业竞争日益激烈,金融创新层出不穷,再加上电子技术的高度发展,经济金融环境发生了巨大变化,美国实施的分业经营模式承受着严峻考验,其存在的现实合理性正在逐步丧失。
  三、国内商业银行投资概况
  (一)中国商业银行现状。在改革开放前,中国银行业务类型主要为商业银行。1995年通过商业银行法。2003年通过商业银行法修改案。目前,国内商业银行不得从事从事信托投资、政府债券以外的证券和非银行金融业务。下表是2011年头三个季度中国一些银行和美国FDIC所管辖的7436家商业银行非利息净收入占营运收入的百分比。
  由上表可以看出中国的多数商业银行的收入中利息收入占了较大的比例,而从细节看去,以中行为例,在其非利息收入779.77亿元中,手续费及佣金净收入占65%。其它服务类非利息收入只有35%。由此可以看出中国的商业银行主要收入来源还是息差,但是由于利息受到利率影响大,所以商业银行利息收入不稳定。虽然在中国,目前利率并非市场决定,商业银行仍能享受丰厚利润。但中国的利率改革必将进行,这对商业银行的营运收入将是一个冲击。所以当这一冲击来临时中国商业银行又该何去何从。
  (二)中国商业银行的不足。中国商业银行收入的主要来源为息差,这一点正是中国商业银行的不足。因为中国商业银行对于息差过于依赖,缺少通过其他渠道获得收入的方法与能力。所以当中国的利率改革时,中国商业银行必将面临挑战。造成这一局面的原因有两点:1.中国商业银行收入中利息净收入所占比例过大。由于中国的利率并非市场决定所以中国的商业银行的利息收入能够得到保障。这也造成了中国商业银行对于息差的依赖心理。2.中国商业银行收入中非利息净收入所占比例过小。中国商业银行对于除息差之外的其他收入方式不够重视。
  四、国内商业银行投资的改进
  (一)加强对银行投资业务的重视。由于中国商业银行对于除放贷的其他业务不够重视,而美国的商业银行在放贷时利息受到利率影响大,导致商业银行利息收入不稳定。从中得出我国商业银行必须要重视除放贷的其他业务。只有这样做中国商业银行才能更好的发展,才能面临中国的利率改革。
  (二)加强对银行投资的选择。商业银行在进行证券投资时,首先关注的是其所投资的证券的风险和收益状况。证券投资的收益和风险是相互依存的,所以商业银行在进行证券投资时必须对所持有的证券组合进行收益和风险评估。只有做到在尽量回避风险的情况下追求收益最大化,才能让商业银行在进行投资时得到最好的回报。

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