【基金】：2014年度河南省社科联、河南省经团联调研课题（SKL-2014-3515）
河南理工大学青年基金（SKQ2014-14）
一、引言：
企业偿债能力分析，是了解企业财务风险的现状，为企业吸引外部投资和筹资提供信息的重要依据，相对于股东来说，债权人不能分享剩余收益却要承担投资失败的风险，因而处于较为不利的地位，为了减少风险，往往要求债务人提供经注册会计师审计的财务报告，并在债务合同中订有一系列以会计数据定义的保护条款。如果债务人违约，其代价将非常惨重。因此当企业的财务状况接近于违反债务契约或是无法履行债务契约中的某些条款时，管理层就会产生利润操纵或舞弊的冲动，好将风险从所有者和经理人员身上转移到债权人身上。因此当偿债能力发生问题时，企业违反契约条款风险加大，管理层很可能通过舞弊来避免陷入这种困境。
二、偿债能力的理论分析与研究假设的提出：
衡量企业偿债能力的指标包括流动负债/流动资产、资产负债率、负债所有者权益比率。流动负债/流动资产该比率越小，公司越可能发生财务报告舞弊，由于舞弊上市公司虚构收入很可能会产生大量的应收账款，因此该比率与财务报告舞弊呈负相关关系。资产负债率是负债总额与资产总额的比值，反映的是企业长期偿债能力，是企业资本结构是否合理的重要判断标准。适度负债可以提高企业自有资金的收益率，增加所有者财富。但过高的资产负债率会使企业背负上沉重的利息负担，资本结构脆弱，恶化长期支付能力。同时过高的资产负债率还会使企业的财务状况接近于违反债务契约或是无法履行债务契约中的某些条款，因此企业为了不违反债务契约，为了能够吸收更多的贷款，就可能发生财务报告舞弊。负债权益比率反映了企业长期偿债能力的指标，负债权益比例越高，企业违反债务契约的风险就越大，企业获得新的贷款的难度增加，因此负债权益比率越高，企业越有可能发生财务报告舞弊。
假设H1 资产负债率高的公司发生财务报告舞弊的可能性高。
假设H2 负债权益比高的公司发生财务报告舞弊的可能性高。
假设H3 流动负债/流动资产高的公司发生财务报告舞弊的可能性低。
三、识别指标变量的设计
根据上述的理论分析，本文选取可能识别出财务报告舞弊的指标汇总和变量的设计，具体说明如表1.1所示：
四、指标变量的显著性检验：
本文选取样本的舞弊行为发生在2003年1月1日至2011年6月30日，共选取了77家上市公司作为舞弊样本。同时为了进一步发现舞弊样本和控制样本之间有显著性差异的财务指标，我们将所收集到的舞弊样本和控制样本按0、1分组，1表示舞弊样本，0表示控制样本即非舞弊样本，采用SPSS15.0对收集到的数据进行处理，对舞弊样本和控制样本的变量进行显著性检验，以期能找出显著的财务指标。舞弊样本和配对样本财务指标的显著性T检验结果如表1.2 所示
五、显著性检验结果的分析
舞弊样本与控制样本的偿债能力存在着显著性差异。负债所有者权益比率指标在0.1的显著水平下通过了T 检验，其sig值为0.05，该指标反映了企业长期偿债能力的指标，负债权益比例越高，企业违反债务契约的风险就越大，企业获得新的贷款的难度增加，因此负债权益比率越高，企业越有可能发生财务报告舞弊。流动负债/流动资产指标在90%的置信度下都通过了均值检验，其sig值为0.001，该比率反映了企业的短期偿债能力，如果该比率越小，表明企业借入的短期债权越多，偿还流动负债的能力越小，为了能使企业正常的经营，企业可能会通过舞弊手段来增加该比率。因此本文认为，流动负债/流动资产越低，企业发生财务报告舞弊的可能性就越大，这与前面的假设相符。
