连锁企业治理结构
利益相关者（Stakeholder）是连锁组织内部和外部关心连锁体的一个利益集团，债权人、供应基地、员工和所有者都是利益相关者，但对于具体连锁系统内，利益相关者太多，为了便于操作，连锁董事会还是要根据劳动密集程度、技术密集程度、资本密集程度对各个利益主体依具体情况加以界定分类。理查德?达夫特（Richard L.Daft，1998）认为这些利益群体的满意程度可以作为评价组织业绩指标；总部由此可以从组织的适应性和企业名誉状况把握连锁发展是否符合利益相关者的有效性标准，见表1。
根据我国的国情，未来连锁集团治理结构应选择连锁董事会（由执行董事5人组成）领导下三权（监督权、决策权、经营权）相对分立的“利益相关者”模式 。由于网络兴起，网络信息技术、网络经济和网络基础设施使得连锁利益集团的治理模式逐步趋于完善，见图1。
根据朱杏珍（2002）运用集对数学的理论得出连锁总部执行董事以五人为宜。Cubbin和Leech（1983）以及Leech（1987a，b）的股权比率模型，其同时考虑股权结构的差异与最大利益主体（如家族）对连锁企业的控制程度即临界控制持股比率的衡量公式：
（1）
P* ：临界控制持股比率（the critical control shareholding）；α：最大利益主体（家族）控制程度，在股东大会赢得过半数股权同意几率；π：股东执行投票权的几率；H：Herfindahl指数，衡量股权结构的集中度；Zα：控制程度的标准常态分布值。
由（1）式可以了解当连锁总部股权结构越集中（H较高），总部控制决策所需要的持股比率愈高。若股东执行投资权的几率（π）与总部最大利益主体的控制程度（α）愈高，则总部最大利益主体决策所需的持股比率愈高。其临界控制持股比率：
（2）
Ni ：第i个持股阶层的股东的人数；Si ：第i持股阶层的所有股东的持股比率和 ；K ：连锁企业持股阶层数。
利益相关者模式不是从法律上规定一个雇员与股东的具体比例，而是强调不同利益相关者的发言权是相对的，不同的企业涉及的利益相关者的影响程度不同，其权益分配也就不同。利益相关者模式最大优点是避开了政府的直接干预及过多的间接干预，从而可能在企业内部就可以缩小利益矛盾，进而减少企业的外部性。正是基于此，本文认为这一理论是未来连锁集团的治理趋势。
连锁总部产权安排
根据willianmson（1975，1985，1996）的产权交易学说，结合我国的社会特点，连锁总部产权安排赋有鲜明的制度特色。
（一）连锁产权的再认识
从新制度经济理论（New Institutional Economics）（willianmson，1975，1985，1996）探求我国连锁制度的借鉴与创新之处，见表2。
同时，参考刘元春（1999）对交易费用理论缺陷分析，对交易费用的理论对连锁经营的理论分析的贡献和缺陷大致归纳于表3。
（二）产权多元化连锁格局
股权多元化大大增强连锁企业的外部市场的包容能力，但企业内部的道德风险加大。这就是说在强调产权明晰的同时，还是要有正确价值观和好的心态去面对产权分配，而不是把产权问题绝对化，以为产权问题解决了，一切问题都解决了。其实在我国不同所有制，其经营者心态有相当大的差异，如图2。
对于经济相对落后的国家来说，不加强企业产权制度的创新，会被强国企业打败，难以振兴；但不结合本国人文社会心理、意识形态，单纯运用西方经济理论构建本国民族企业的治理模式也难以自立。
多元化治理形成
（一）多元化产权构成
一个连锁业态选择什么样的连锁模式，在中国不只是一个做生意的方式问题，而是一个制度的设计安排。权变理论指出：即使不考虑环境的变化，连锁模式也会各不相同。它们的功能不仅在于有效地配置资源，寻求有效率的专业化和分工；更为重要的是寻求有效率的交易分层结构和有效的信用制度。因此，连锁总部所设计的多种连锁模式是基于有效率的市场结构和制度安排，与各连锁业态的分散性所包含信息量关系密切。
（二） 连锁模式配置成本
面对快速变化且充满不确定竞争的环境下，总部对资源配置就要借助于各连锁模式的配置即市场招募还是总部内部配置。由此，对资源配置管理实质上是对各连锁模式的管理。由于资源的稀缺，加上信息不对称和市场的不完备，引起的交易成本和组织成本。所以连锁总部在连锁模式配置过程中存在较强的偏好，这种偏好与交易效率、总部的目标和竞争压力有关，但其选择主要来源于由交易成本和组织成本的比较。
（三）连锁模式的配置路径
威廉姆森（1985年）提供了半结合一般交易成本分析，给连锁模式的配置提供依据。对于总部来说，不同地区其交易成本是不同的，组织成本也不同，总部对连锁业态选配连锁模式提出要求。由于连锁模式的多样化导致了经营的多样性，从各个不同路径来实现规模经济。
首先初始的决策总是建立在连锁资源可利用的基础上，其次是资源可反复的利用，图3描绘了这种决策过程的复杂性。
根据[美]迈克尔?迪屈奇（1994）成本和效益曲线分析得出结果如下：
1.若总部自主配置资源获取利润大，品牌扩散风险大，总部利用外部资源交易成本很高，就出现了Bf>Bm，但连锁控制力较强，组织费用也低，就出现了Cm>Cf，此时在总部最有效的管理下选择直营连锁是理性选择，这时以直营连锁模式可以获取最多的利润（Bf-Cf），其选择优于其它几种连锁模式。 2.若总部从技术、品牌和管理技能形成长期的优势，即Bf >Bm；但由于连锁业态内监管难度大，员工偷闲，就出现了Cf >Cm，此时在总部最有效的配置下进行直营监管，采取员工内部承包的方式，降低员工监督成本，使得连锁总部获取更多的利润（Bf-Cm）；但此时满足下一个表达式：（Bf -Bm）-（Cf -Cm）>0，即总部纯效益占优势。
3.由于总部市场垄断实力得到强化，更高的价格和利润更符合总部的扩张意图，但又没有足够的资金，加上加盟商剩余索取权要求就意味着Bm >Bf，但连锁控制力较强，组织费用也低，就出现了Cm >Cf，这里Cm >Cf是半结合，导致交易成本向总部这头而不是向市场那头靠近。此时在总部最有效的管理下采取特许连锁模式将是切实可行的内在化的替代办法，这种合同化模式安排更容易和内部组织达成，但对连锁企业界限的经济的定义（不是法律定义）提出；使得连锁公司得以取得更多的利润（Bm -Cf）。若总部选择考虑资金介入，必须满足（Bm -Bf）-（Cf -Cm）>0，即总部纯效益有优势。
4.若总部核心技术还要加大投入，市场规模很大，品牌需要做大做强，而总部又需要外部资源，就出现了Bm >Bf，但由于远距离连锁控制较差，增强管理等级成本，组织费用也高，就出现了Cf >Cm，此时在总部有效的监管下通过自由或合作连锁模式形成一种“中间的交易关系”，使得连锁公司得以取得更多的利润（Bm -Cm），其选择优于其它几种连锁模式。其比较见图4。
结论
从治理结构的设置上，根据我国人文和社会特点，未来连锁集团治理结构应选择连锁董事会（由执行董事5人组成）领导下三权（监督权、决策权、经营权）相对分立的“利益相关者”模式。
一定数量直营店对于维护连锁经营系统质量有极大好处，可以降低监督成本；当市场规模很大而经济成本很大时，非连锁供应基地必定加盟总部，甚至与总部合资、合股等交叉产权配置方式进行扩张。
连锁总部在连锁模式配置过程中存在较强偏好，这种偏好与交易效率，总部的目标和竞争压力有关，但其选择主要来源于由交易成本和组织成本比较；由于不同地区其交易成本是不同的，组织成本也不同，对连锁业态选配连锁模式提出多样化的要求，从各个不同路径来实现规模经济。
