中图分类号：F203 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2015）08-0190-02
影子银行是在银行监管范围之外的，具有信用创造功能的并且通过杠杆操作和金融创新来实现融资功能的各种金融机构和中介组织。
一、影子银行产生的原因分析
（一）金融创新推进的结果
目前，影子银行还处于萌芽阶段，因此，对于影子银行所存在的积极作用或潜在隐患都还没有一个系统的认识，也就无法制定出相对完善的体制对其进行有效合理的规范管理。
由于我国的金融市场体系不够完善，存在较多的缺陷，金融监管部门在能力范围受到部分约束，使得影子银行受到的监管力度不够强，监管范围也比较小，从而降低了影子银行的市场准入门槛，导致影子银行体系的无序扩张和膨胀发展。
（二）投资需求增加的结果
经济的高速发展与资金的投入量成正比的，而由于目前的融资渠道比较单一，商业银行的贷款几乎是大部分企业的重要资金来源。严格的审批制度和高要求的准入门槛，使中小企业在向商业银行申请贷款大多以失败告终；而正规领域的利率受到货币当局的政策影响，利率进行严格管制，银行更愿意贷款给有还款保障且实力较强的大型国有企业，这就导致中小企业在正规的融资渠道得不到资金支持，影子银行体系应运而生。
（三）金融资源的流动性分布不均衡的结果
资金流动性分布不均衡，主要是由于国家政策调整和商业银行贷款失衡导致的。如国家政策导向的不断调整，使其预期的投资无法获得持续的资金供给，从而产生巨大的资金缺口；在央行对信贷额度进行管控的情况下，商业银行通过不占用资本金的方式积极开展银行表外业务，来规避政策的管制并增加额外的收益。商业银行为了控制信贷风险、降低信贷成本，贷款的投向更倾向于资金来源充足的大型企业，使中小企业也存在巨大的资金瓶颈；当经济紧缩时，商业银行的可贷资金减少，为了降低经营风险，在贷款投向上更倾向有实力雄厚的大型企业，所以发放于创业初期和成长期的中小企业的资金比较少，导致资金的流动性分布严重失衡。很多中小企业资金供应不足，只能通过银行以外的融资渠道获得资金，这都刺激了影子银行的发展。
二、影子银行对金融体系的影响
影子银行的积极影响主要表现在：首先，影子银行可以直接创造信用。其次，影子银行的发展加快资金的流通速度，缩短融资周期。影子银行与商业银行之间存在相互竞争关系，这促使商业银行不得不改进其经营方式和提高管理水平，从而增加经济效益；而且影子银行的介入也改变了大型银行在借贷市场的垄断地位。再次，影子银行的出现，加速了利率市场化进程。表现在影子银行的出现扩大了市场竞争，同时也促进了各个金融机构间的合作发展，有利于金融体系形成更完善的竞争机制，金融市场的资源配置效率不断提升，使中国金融市场得到进一步发展、也实现金融结构进一步得到优化。
影子银行的消极影响表现在以下几个方面：第一，会威胁到整的金融市场的稳定。由于影子银行的产业链条长且复杂，容易引发新的风险，且该风险不易被识别出来，很难进行风险控制，在一定程度上增加了金融体系的系统性险。第二，影子银行会降低国家实施的货币政策的效果。表现在影子银行在进行金融中介活动过程中与传统银行相似却有所不同，因为影子银行的活动是在银行体系之外进行的，没有进入央行的货币控制管理范围，没有受到严格的法律监管，造成了中央银行的货币政策实施没有得到真正的落实。第三，影子银行具有高杠杆率，加大了金融风险。影子银行的自有资本金比较少，所以一般会利用财务杠杆举债经验来增加更多的资本。一方面，影子银行通过短期资本市场获得融资后投资于期限更长的资产从中获得高额利润。但是当市场出现动荡时，投资的长期资产不能收回，则会引发流动性风险。另一方面，由于影子银行没有中央银行作为最后贷款人的支持，在出现流动性困难时候，易发生挤兑导致系统性风险。第四，企业的融资成本加大。这是由于影子银行为了吸收更多的存款，利率比传统银行的利率高，相应的贷款利率也会随之加高，当企业通过影子银行进行资金融通时，融资成本也随之增加。
三、促进影子银行健康发展的建议
（一）要加强对影子银行的监督
由于影子银行涉及的领域很广，跨越了银行业、非金融机构、资本市场、货币市场等机构和市场体系，她们相互之间存在密切的关系，导致风险具有联动性和传染性，所以在现有的分业监管模式难以解决的。因此，成立类似影子银行监管协作委员会等一些组织机构是必然趋势，这样不仅可以避免监管漏洞，还可以更加全面对影子银行体系进行监管。
（二）鼓励影子银行提出多样化的金融服务
我们不仅要加强对影子银行监管力度，还应该大力的推动金融创新和市场深化改革，不断完善我国金融市场。具体来看，在规范好影子银行的表外业务的基础上，可以努力发展银信合作、委托贷款这两大主要业务，还可以发展私募基金和商业票据。因为私募基金是通过非公开方式向少数特定的对象募集资金的集合投资理财产品，它在发行门槛比较低，监管也相对比较宽松。票据由于有低风险和灵活性的特点，使得商业银行在即期买断加远期回购的同时，寻找交易对手变相发售票据理财产品，具有隐形信贷的特征；私募基金和票据它们利用自身的优势，通过规范监督和业务创新后可以形成新型的融资理财产品；还要大力发展非银行金融机构，如可以适当的扩大发展信托投资公司、金融租赁公司和小额贷款公司，因为他们受到金融监管比较小，融资门槛比较低等，这些有利的条件为中小企业提供更多的融资渠道。
（三）是规范影子银行的业务
影子银行因其经营的业务与传统银行的部分业务重叠并且更具灵活性，且相对于传统银行业务发展速度更加迅猛。影子银行在进行借贷或融资业务时通常借助传统银行机构提供融资或与传统银行的开展业务合作，所以影子银行与传统银行的关联十分紧密，也因此更扩大了风险的感染和传导。政府可以考虑将影子银行体系纳入宏观经济框架下进行综合考量，因为，影子银行与传统银行在流动性、信息公开度、监管范围等方面相比存在巨大差异，因此，国家在宏观调控下规范影子银行的业务也要有所区别。要加大对影子银行的调研力度，掌握影子银行的主要经营业务范围和具体的形式，分析其运行机制和风险，进而制定出有效的风险控制措施进行监管。应当建立影子银行业务准入和退出机制，并且要进行严格的监督；即通过对从业人员，业务操作和机构组织进行规范管理，并制定相应的处罚条例，防止金融市场参与者在知道有力可图的情况下，过分追逐利益而忽视风险仍然进行融资业务活动。
（四）建立影子银行业务信息披露体系
及时、公开、透明的向公众披露信息，降低银行和投资者的信息盲区，保障投资者的合法利益。最后，建立风险预警机制，及时发现市场存在的问题，有效控制并提出方案，解决临时危机和监管漏洞。
