资本结构是企业经营的一个重要因素，联系着企业的很多方面，资本结构的合理与否直接影响着企业的财务状况。合适的资本结构不仅会给企业当下带来经济利益，而且对企业的长远发展也会带来很大的帮助。我将以曲江旅游文化公司为对象，运用资本结构的理论方法，对企业不同时期的资本结构进行分析，找出阻碍企业发展的因素并提出优化方案。这将会对曲江旅游文化公司的发展得到很大的帮助，对同类企业发展也是一个很好的指导意义。
1曲江旅游文化公司资本结构的现状分析
1.1对曲江旅游文化公司资本结构相关数据的分析
想要知道曲江旅游文化公司资本结构出现了什么问题，首先要清楚曲江旅游文化公司资本结构的现状及出现的问题。一个企业的资本结构是否合理直接影响着企业未来的发展，我根据曲江旅游文化公司的现状特点，从权益资本构成、债务资本构成、债务权益比例、流动负债占负债的比列、流通股占总股本的比列这几个方面进行分析。
由表1.1可以得出：（1）2010年到2013年，公司权益资本逐年成减少趋势，尤其是2013年负增长成-535.3，说明这段时期公司的负债大于资产，2014年公司的权益资本成为28.8，说明直到2014年左右公司资产所占的比重越来越大，负债越来越少。（2）2010年到2013年，债务资本构成逐年增长，2013年一度增长到392.6%，公司此时资不抵债，2014年公司的债务资本降为51.8，说明到了2014年时公司的负债越来越少。（3）2010年到2013年，公司债务权益比例逐年增加，说明公司的负债越来越多，2014年变成了147.1，说明2014年公司的资产有所增加。（4）从2010年到2013年，公司流动负债占总负债的百分比都超过了95%，说明该公司的负债主要以流动负债为主，2014年降为81.26%，说明2014年左右时公司的营运能力有所提高。（5）2010年到2013年，公司的流通股呈上升趋势，说明公司这段时间负债较大，盈利能力差，2013年流通股从97.8%降为47.9%，说明2014年左右公司的股权有所回收，经营状况有所好转。
1.2债务状况
由表1.2可以得出在2010到2013年间，曲江旅游文化公司一直以流动负债为主，长期负债占得比率很少。
由表1.3可以看出，流通股占股本的比率一直徘徊在90%左右，股权比较分散，股权分散为曲江旅游文化公司的治理结构提供了动力保证
由表1.4可以看出资产负债率从2010年的75.4%一下子增长到2013年的392.6%，资产负债率不平稳，波动很大。资产负债率高，财务风险很高，可能无法及时支付带来的现金不足，导致企业破产。
2曲江旅游文化公司资本结构中出现的问题
曲江旅游文化公司在资本结构、盈利能力等方面还存在一些问题，通过下表来分析下公司存在的问题。
从表2.1中可以得出：（1）2010年的产权比率为470.3246，2014年的产权比率为144.231，2014年的产权比率比2010年的低，证明2014年该公司还长期债务的能力提高了。（2）从2010年到2013年的资产负债率只有2010年为76.2345，其他年份都超过了100%，这说明公司早已资不抵债。2014年企业的资产负债率为50.2543%，但仍大于50%，说明公司偿债能力有所提高，但仍高于警戒线。（3）从2010年到2013年长期负债比率从0增长到19.4321，2014年又降为3.2154；从2010年到2013年流动负债比率一直呈上升趋势，2014年降为88.78，证明2014年左右公司的资本有所增加，负债有所减少。（4）从2010年到2014年每股盈利有增加有减少，但2014年为0.35元，证明2014年企业盈利能力有所提高。
2.1内源融资比例低，外源融资比例高。充足的内部融资可以使得企业在未来得到更长久更平稳的发展，而曲江旅游文化公司在2009年至2013年间资产负债率都超过了50%，2010年到2012年间甚至超过了100%，从这些数据中可以看出该企业的外部融资比内部融资大很多。这样的话对公司未来发展的稳定不利。
2.2负债结构不合理。曲江旅游文化公司流动负债比率从2009年至2013年都超过了50%，甚至高达百分之九十多，说明公司对流动负债依赖性很高，这在瞬息万变的金融市场上非常不利，会增加公司的流动风险，不利于企业未来长久的发展。
2.3公司治理结构不合理。公司的经营管理不完善，公司的股东和管理者缺乏对风险足够的认识。公司的产权比率、资产负债率、流动负债率都有很大问题。国家持有公司的股份最多，而国家一般很少像一般股东那样有效的监督公司。
3影响曲江旅游文化公司资本结构的因素
3.1偿债能力。债务管理能为企业带来更多的利润，而不是负债越多越好，负债管理应该是基于资本成本的前提下。曲江旅游文化公司为了快速的发展，在自身资金不足的情况下大肆举债来维持公司眼前的利益，结果公司越往后发展越发现借债的利息开始接近于公司的利润，慢慢的发现公司出现资不抵债的情况，发展出现了问题。
3.2管理者的风险意识。公司的高层应该时刻对公司的经营风险、管理风险保持警惕，应该对公司的发展有长远的打算，不能只顾眼前的利益而大肆举债，这样对公司未来的稳定发展很不利。 3.3盈利能力。如何盈利能力最能反映企业的发展状况，以及盈利能力强的公司留存收益高，留存收益等于盈余公积和未分配利润的和。按规定负债借款的成本比股权融资的成本要低，而用留存收益融资的成本要比负债借款的成本低，所以，利用留存收益融资越多的公司就会发展的越好。
3.4社会和经济因素。旅游业作为一种新兴产业，不仅是一个国家经济的重要组成部分，更解决了成千上万人的就业问题。当地政府就利用本地区的优势发展旅游业，给当地的经济带来了飞速的发展。西安是历史古城，历史文化浓厚，而曲江是西安历史文化的核心地带，因此发展曲江旅游文化自然成为刻不容缓的事。这些因素都导致着公司决策者大力扩大公司规模，也就影响着公司资本结构的变化。中国的旅游业的发展空间是非常大的。因此曲江旅游文化公司才大量举债发展、扩大市场从而影响了资本结构。
4优化曲江旅游文化公司资本结构的途径
4.1内部融资方式的加强。一个公司采用内部融资的方式越多，公司的内部实力就会增强，公司的营业成本也就会减少很多，比如：因发放债卷、发行股票而多出的成本，如果采用内部融资就可以避免增加这些成本，从而使得公司获得更多的利益。所以，公司应该改善经营方式，不断的进行内部盈利的积累，为企业进行内部融资而提供可能。
4.2合理负债。适当的负债经营可以为公司带来丰厚的利润，但超过了合理的比率就会影响公司的正常利润，甚至危及公司的生存发展。要想减轻公司的负债就要增加公司的总资产，这样公司才会少借外债，而要想增加公司的总资产，公司就要平时注重资本的积累，减少短期借款，这样公司就会减轻因负债太多而带来的财务困境。
4.3对公司自身能力要加强。公司要想加强自身的能力，就必须以公司的内部为突破口。欠债与资本的联系，以及长时间欠债和短时间欠债的份额公司应该把握好，这样才能发挥出欠债和资本的最大效益，以及长期负债与短期负债的比例，按照合理的比率去分配，这样才能发挥出资本与负债的最大效益。公司还应该制定长远的战略目标，以及短期目标，不断的根据市场的变化需求而采取相应的应对措施，以实现利润的最大化。比如：可以在景点周围设立特色旅店、餐馆、文化活动等，这些都可以为公司带来可观的收入。
结论：资本结构的影响因素有很多种，作者只是从了解的范围内对曲江旅游文化公司进行分析，并找到同时期同行业的一些数据同该公司进行比较，找出他们的不同之处，提出自己的优化方案。资本结构的内涵深刻，对公司的经营状况及未来的发展影响深远。
