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我国对外直接投资对产业结构升级影响研究

  2016年,两会的召开将侧供给改革提上日程,其核心目的即产业结构升级。总理提出的“新经济”概念中蕴含新经济结构的,一直以来产业结构升级都是我国寻求发展过程中的关注重点。2013年9月,一路一带系列政策的相继推出,鼓励我国相关企业在一路一带沿线国家直接投资输出过剩产能以及获得资源禀赋等,经相关传导机制促进我国产业机构不断优化升级。
  一、理论基础
  相关学者的著作以及实证研究表明,对外直接投资主要通过输出过剩产能,提高科技水平,就业的替代及刺激效应及固定资产投资情况,产业关联效应等来使一国产业结构得以不断调整升级。本文从国际直接投资宏观及综合理论出发,阐述对外直接投资对产业结构升级的促进作用。
  小岛清的边际产业扩张理论明确提出:根据从比较劣势行业开始投资的原则进行对外直接投资可以扩大两国比较成本差异,创造更多贸易机会。一国可以通过对外直接投资将产能过剩产业寻求国外市场,通过东道国的市场以及资源优势,一方面转化为东道国比较优势产业,提高国际竞争力,带动本国上下游企业的发展并形成产业连锁效应;另一方面此举将释放出国内部分资源用于新兴产业发展,并加速国内资本积累,使交易成本最小化,推动产业层次的提高。
  而邓宁提出的国际生产折衷理论基本思想阐述一国要同时拥有区位优势、内部化优势、所有权优势带来的收益,必须选择对外直接投资途径。一方面其可以规避竞争壁垒、交易成本、政策壁垒等问题,形成企业优势,改变其国际生产格局,促进国内企业技术更新换代;另一方面对外直接投资能改善本国进出口贸易结构,从贸易角度出发在一定程度上促进产业结构调整。
  二、实证分析
  (一)变量的选取
  产业结构的升级变化具体可以用第三产业与第二产业增加值比值等表示,在本文中笔者根据徐德云一文中对产业结构升级指标的设计研究,采用不同产业占比赋予不同权重来表示:U=u1+2×u2+3×u3其中u1为第一产业比重,以此类推。其中,产业结构层次越高,U值越大。其次,用ODI流量来衡量我国对外直接投资。以1982至2011的数据对变量进行格兰杰因果检验。(数据来源:中国对外直接投资统计公报、国家统计局)
  (二)ADF检验与Granger检验
  对两变量进行格兰杰因果检验的其中一个前提条件是时间序列必须具有平稳性,否则可能会出现虚假回归现象。通常采用迪基―富勒检验来对各时间序列平稳性进行检验,滞后阶数由AIC准则确定。
  结论:产业结构升级不构成对外直接投资的格兰杰原因,对外直接投资在短期不构成在长期构成产业结构升级的格兰杰原因,即对外直接投资对产业结构升级优化的促进作用具有滞后性。产生时滞的原因:1)对外直接投资对传导机制中间指标的影响,产业关联效应、产业竞争效应等并不能在短时间内发挥效应甚至做出改变;2)政府并未及时进行宏观政策的指导,企业由于自身原因所做投资与我国产业结构升级方向不相符;3)可能出现“产业空心化”,其对国内就业以及进出口贸易结构的负面效应,在一定程度上阻止了产业结构的升级。
  三、政策建议
  首先,政府对企业的对外直接投资提供足够的政策支持。政府如果单靠进出口来获得国家所需的战略性以及稀缺性资源,一方面不利于国家安全以及塑造负责任的大国形象,另一方面不利于本国经济的发展以及国际地位的提高,国家处于被动地位。尹音频和高瑜(2009)对中国ODI影响因素的研究表明,政府政策对ODI有最为显著的影响。对外直接投资只有在政府扶持及其它各因素的共同作用下,才能促进企业克服走出去的障碍,进而促进国内产业结构升级但也要同时注意“度”的问题;这要求我国在制定政策时关注相关问题,如侧供给改革如何在消灭僵尸企业同时兼顾失业人员就业问题;
  其次,国内应该为企业走出去创造有力的金融与信息环境。我国国内部分企业尤其是民营企业面临着融资难以及商情信息缺乏系统性与全面性、时效性的问题。国内应建立对外直投融资支持体系,税收补贴及提高银行系统对稳健民营企业的融资额度;同时建立相应的信息系统及对外投资中介机构等,及时准确地发布国内外的市场信息并提供服务与支持;
  再次,合理选择对外投资产业方向,防止产业“空心化”。我国产业结构升级必须我国资源禀赋以及经济发展水平相适应。若操之过急,很可能导致国内产业结构空心化,其表现为国内供给力与需求力的不平衡,需求日益依赖进出口且国内大量资本外流。对一国产业结构升级产生负面效应,如大量劳动力失业致使劳动力价格下降,使部分淘汰产业回春,阻碍产业结构优化升级;
  最后,民营企业积极参与对外直接投资,但不能盲目投资应沿自己产业价值链展开。企业直接投资涉及陌生领域,国际市场情况多变,易引发危机。企业应合理选择投资策略,意识到对外直接投资过程中的风险并及时做好风险管理工作完善公司内控机制等。我国如今一路一带政策除了国有企业及地方政府做项目,民营企业并未积极参与进来。我国民营经济是国民经济发展的重要力量,大规模民营企业逐年增加,在面对着国内市场需求不足及产能过剩情况下,民营企业应该抓住机遇,积极参与政府相关政策的实施,在互利共赢中壮大企业。

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